黄金背后的巨龙

作者:Dominic Frisby and Michael 高

很多时候如果想解释或者预测大宗商品市场的走势的话,您只需要知道两个字:中国。

过去几十年这个定律都没有变化,中国对资源的需求成为商品市场上巨大的推手。无论是铁矿石还是铜,还是其他大宗商品,中国在市场上的角色举足轻重。

如果把这个因素考虑进来的话,那么黄金市场的牛市趋势也会为中国需求所动,因为我认为中国人对黄金是偏爱有加。

中国已经成为世界上最大的黄金生产和消费国。根据2010年的数据,中国年产340吨黄金。而中国黄金产量一直是以上升的态势发展。如下图:

2011年中国黄金产量超过了2010年的产量,达到361吨。同时中国的黄金进口也不断增长,仅2010年到2011年一年,黄金进口的总量就增加了两倍。

根据世界黄金协会的数据,中国自2007年以来黄金的需求增长了27%。在世界黄金需求市场中的份额从10%升至21%。而今年,中国正式取代了印度成为了最大的黄金消费国。

我曾经和汇丰银行贵金属部的管理人员有过交流,因为汇丰银行承担了世界上大部分的黄金交易,但是他们注意到,尽管中国生产了很多黄金,但是他们似乎没有出口的意愿,更多的是进行黄金的储备。

在2009年,中国中央电视台就开始播放鼓励老百姓购买黄金的广告,而中国央行的一位高层也在伦敦贵金属市场协会的年会上表示:“中国央行的政策就是,鼓励老百姓购买实物贵金属”。

中国政府曾经在2004年提出了“三步走”来努力使中国成为一个重要的黄金市场。而上海黄金交易所现在已经成为了继纽约、东京和孟买之后的世界第四大黄金交易所,这里成交的黄金每天都在递增。

而随着交易量的递增,上海黄金交易所现在正在筹划实物黄金的二级市场的开发,黄金开放式交易基金,和延迟交易时间等业务。

每隔几年,中国政府都会对外公开中国的黄金持有量,上一次是在2009年,当时的持有量为1054吨,比2003年公布的数量增加了75%。以这个数量来看,中国已经成为世界上第六大黄金持有国。

但是中国的黄金持有和其他国家却有着明显的不同,其他国家的黄金储备在外汇储备中占有较大的比例,而中国的黄金持有和庞大的外汇储备总量相比显得微不足道。

如果中国想进一步改善他们的外汇储备结构的话,假设想把外汇储备中10%变成黄金储备,那么这个数量就是现在中国黄金持有量的5倍,那么这个数量要比德国国家黄金储备还要多。

这对黄金市场来说是极好的消息,难怪中国政府购买和储备黄金的动作一直看起来都很神秘。

同时,如下图所示,中国的黄金储备增长也是伴随着1980年中国的经济腾飞开始的。那么只要中国能够保证稳定的经济增长,他们还是会继续储备黄金。

但是中国的黄金持有和其他国家却有着明显的不同,其他国家的黄金储备在外汇储备中占有较大的比例,而中国的黄金持有和庞大的外汇储备总量相比显得微不足道。

如果中国想进一步改善他们的外汇储备结构的话,假设想把外汇储备中10%变成黄金储备,那么这个数量就是现在中国黄金持有量的5倍,那么这个数量要比德国国家黄金储备还要多。

这对黄金市场来说是极好的消息,难怪中国政府购买和储备黄金的动作一直看起来都很神秘。

同时,如下图所示,中国的黄金储备增长也是伴随着1980年中国的经济腾飞开始的。那么只要中国能够保证稳定的经济增长,他们还是会继续储备黄金。

 

我们都知道黄金的特殊性,并非是没有意义的简单投资,如果是仅仅为了生产首饰而购买黄金的话,中国完全没有必要大动干戈。

有人说,黄金是市场中的话语权。而中国储备黄金的动作比我们想象中要快的多,黄金价格背后有条巨龙在推波助澜,我们也应该适时介入。

注:图文资料皆来自第三石投资分析中心网站

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